积极信号已现 当前正是春耕时

兴业证券王德伦表示，积极信号已现，当前正是春耕时。1.经济基本面，近期出台的一系列数据显示经济运行平稳，经济增长仍有支撑；海外经济向好，或对我国出口形成拉动。2.流动性层面，央行建立临时准备金动用安排，虽然货币政策稳健中性的整体基调未发生变化，但至少有助于稳定金融机构及投资者的流动性预期，缓解市场对出现突发性流动性缺口或资金价格波动的担忧。3.年底机构考核期过去，机构仓位博弈及绝对收益投资者年底减仓这两大扰动因素消失，即将迎来新增资金入场的“开门红”也越来越近。4.从市场特征来看，近期次新股指数、打板指数等涨幅居前，表征市场风险偏好的回暖。在去年11月以来经历连续调整，市场此前积聚的风险充分释放后，当前正是春耕时。

布局方向上，从侧重点转变可以推导，未来在“大创新”、“硬创新”等领域，有望出台更多自上而下的政策支持，并打造出一批全球的龙头企业，尤其是制造业龙头。“硬创新”板块仍是未来五年的重点发展领域，继续看好网络安全、人工智能等产业的中长期趋势。另外，持续推荐大金融龙头，中长期看银行不良率和净息差逐步向好；保险上市公司受益于消费升级，保费收入快速增长；券商受益于市场情绪转向乐观、风险偏好提升带来的补涨。