铜市有望步入“长牛” 铜业公司业绩预喜

数据显示，截至2月5日，已有9家铜业公司发布2017年业绩预告，全部预喜。业内人士表示，未来两三年，铜精矿的供应整体偏紧，供需缺口或维持且逐步扩大，铜市有望进入长牛。

业绩靓丽

2017年铜价上涨30%，受其影响，相关上市公司2017年业绩靓丽。

江西铜业预计，2017年实现净利润与上年同期相比将增加7.88亿元到10.24亿元，增幅为100%-130%。公司表示，2017年，公司主要金属产品价格同比上涨，推动业绩提升。

铜陵有色预计，2017年实现净利润5.1亿元至5.8亿元，同比增长183%至222%。对于业绩大幅增长的主要原因，公司表示，主产品价格同比上涨，主营业务盈利能力提升；铜箔平均加工费收入较上期上涨较多。

安信证券有色金属首席分析师齐丁对中国证券报记者表示，从1996年-2017年LME铜价走势情况看，铜市波动周期较长，每一轮完整铜周期通常运行6-8年甚至更长；同时，波动幅度较大。

2002年-2007年，铜价上涨5-6倍，2008年-2011年，铜价上涨3倍，较其他基本金属涨幅显著。而以2016年1月份为基期，截至2016年10月，金属镍现货价格上涨130%，金属锌价格上涨65%，金属锡价格上涨43%，金属铅价格上涨36%，而金属铜价格仅上涨6%。“随着铜供应逐步出清以及宏观经济逐步复苏，铜市长牛格局有望确立，且持续时间和涨幅可能超出预期。”齐丁表示。

进口量逐步收窄

受下游需求转弱等因素影响，近期铜价从近五年高位持续回落，1月下跌2250元/吨，跌幅超过4%。

对于此次铜价下跌的原因，业内人士表示，供应端方面，受炼厂暂无检修安排以及多数大型炼厂春节假期正常生产影响，精铜供应维持高位。下游需求方面，铜杆企业逐步进入放假或检修模式，终端消费整体表现偏弱。

“不过，受废铜进口政策影响，废铜进口量逐步收窄，未来供应偏紧将提振铜价。且下游部分企业存在备货需求，预计铜价下行空间有限。在消费旺季启动前，铜价或维持区间振荡走势。”上述业内人士表示。

齐丁预计，2017年-2020年，全球精炼铜需求稳中有增，供需趋紧延续，铜市有望步入长牛。“海外经济复苏强劲，叠加原油价格攀升，全球通胀预期升温。铜市表现优于其他基本金属概率较大。从供需格局看，预计2017年-2020年全球精炼铜需求稳中有增，复合增速约为3.04%。2017年-2020年铜供需偏紧的局面仍将持续。”