拥抱科技红利 芯片产业进入超级周期

芯片国产化概念昨日掀起涨停狂潮，北方华创、富满电子、富瀚微等9只股票集体触及涨停板。士兰微、中科曙光、晶盛机电等近20只股票涨幅均在5%之上，受到明显提振。业内人士认为，“硅片剪刀差”是本轮半导体景气周期核心驱动因素，缺口将持续到2020年。国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展，从设计、制造、封装到设备、材料，产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。

产业进入超级周期

据报道，苹果公司正与中国长江存储洽谈，希望采购其NAND闪存芯片用于iPhone。业内人士称，长江存储可能要到2020年之后才能以苹果要求的标准进行量产。虽然初期的订单量可能不大，但长江存储刚成立就能获得苹果的青睐说明国产存储器不容小觑。

市场对芯片国产化的热情期待，在资本市场掀起涟漪。昨日芯片国产化概念风生水起，全天大涨5.95%，在一众题材概念指数中名列前茅。

当前，苹果主要从东芝、西部数据、SK Hynix和三星电子为iPhone采购NAND芯片。根据Gartner数据，苹果的NAND采购量占全球15%。今年下半年，长江存储将正式量产NAND 闪存芯片。双方如果最终达成协议，最早2019年将可以供货。

有数据显示，苹果是全球全球最大的NAND闪存芯片客户，占全球需求的约15%。长江存储主要股东包括中国集成电路产业投资基金和紫光集团等。

在国际市场上，谷歌公司已经将旗下的“AlphaGo”芯片推向商用。近期，谷歌宣布将谷歌云TPU机器学习加速器测试版向海外用户开放。国泰君安证券认为，谷歌此次使用云服务的方式，对外开放自身顶尖深度学习能力，一方面是自身芯片服务走向是杭甬，进入原本由英伟达、Intel等传统硬件巨头主导的市场，更重要的是，结合谷歌的AI开放平台TensorFlow，推动了人工智能的发展。

中泰证券认为，全球产业进展超越预期，基于人工智能、汽车电子、物联网、工业控制、5G通信等创新持续，2018年半导体超级周期持续。

产业崛起值得期待

在这场全球芯片发展“大提速”进程中，中国企业也在积极赶超，为此从国家到地方纷纷推出各式各样的扶持政策和举措。

据报道，上海半导体装备材料基金的筹备工作接近完成。上海装备材料基金总规模100亿元，首期规模50.5亿元，旨在增强半导体产业链中最薄弱环节。基金出资人包括国家集成电路产业投资基金(简称“国家大基金”)、上海市、临港管委会、南京银行和万业企业。

公开消息显示，本轮从国家到地方成立的集成电路产业投资基金总盘子高达6000多亿元。目前，国家大基金正在酝酿二期，预计二期规模也将超过千亿元，加上地方基金二期，可能一二期总盘子将直逼一万亿元。

随着大基金二期到来，地方资本有望进一步加大投入、加速布局，整体产业仅以线性变化测算成长有望达5-10倍。中泰证券表示，存储、汽车、IoT及消费电子庞大市场空间推动芯片需求提升，国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展，从设计、制造、封装到设备、材料，产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。

“硅片剪刀差”是本轮半导体景气周期核心驱动因素。中泰证券指出，从目前来看剪刀差将愈演愈大，硅片大厂sumco等2018年报价提高，且2019年还会继续涨价；第三大厂环球晶2019年产能被包完，2020年产能已有大单，剪刀差至少持续至2020年。硅片涨价最先传导到前端制造环节，再依次传导到后端制造的封装和测试环节，看好存储器、晶圆前端制造、易耗品，以存储器为代表的通用型芯片将成为最受益品种。