量缩价涨 信托业狗年通道业务收入预期会大幅增加

春节长假宣告结束，多数金融行业人士昨日正式回到工作岗位。开工第一天，除了彼此的祝福与鼓劲，共谋发展大计更是各大信托公司高管的头等大事。

面对已显现的2018年强监管势头，奋战在一线的信托从业者对新的一年行业形势有怎样的预判？证券时报·信托百佬汇记者经过多方采访以了解他们的真实想法。

总体而言，在一系列政策文件督促下，行业人士对2018年通道业务缩量这一大势已完全接受。由于通道业务在量缩的同时，价格出现了上涨，故部分业内人士预计，2018年信托公司通道业务收入较往年仍有可能大幅增长。

对于主动管理业务，行业人士判断不一。悲观者认为，当下信托公司更加视防范风险为第一生命，耗时耗力且责任巨大的主动管理业务开展空间有限。也有业内人士称，大量银行资产回表，因此，银行被迫放弃的部分资产，信托公司将是较为合适的承接方，在资产结构调整期，不乏业务机会。

2018年通道收入

有望增加

对于2018年信托通道业务具体会压缩多少、实施节奏如何，业内人士还难以预测。

不过，行业人士普遍对通道业务收入表示乐观。据记者了解，此前信托公司的通道业务费率在0.1%~0.15%，目前部分通道业务费率已增至0.4%~0.5%。有从业者向记者透露，个别通道业务费率甚至已高达0.6%。

“强监管的环境持续下去，尤其对通道业务保持高压，这项业务的费率有可能继续走高。”华东一家中型信托公司业务部门负责人表示。

对于通道业务量缩价涨现象，上述人士表示，信托公司2018年通过通道业务或许可以获得不少收入，“各家信托公司经营风格不一，如果希望稳妥展业，安心赚点通道费也能过日子。”

一家中型信托公司中台部门相关人士称，“我们公司通道业务额度有限，主要保留给战略合作伙伴。一般银行寻求通道业务合作，目前费率是从0.3%起谈，实际落地要高很多。以致于不少业务部门的人认为，2018年的通道业务收入将高出去年不少。”

开展主动管理业务

十分谨慎

强监管形势之下，几乎所有信托公司将稳健经营视为2018年第一要务。

据记者了解，许多信托公司业绩考核标准发生变化，任务量不再是核心，考核重点转向加大对出险项目的问责力度。

有信托公司财务管理中心负责人对记者表示，2018年公司计划对财富管理中心实施项目审核“连坐”制度。以往信托公司的财富中心只需以产品销售量为考核标准，实施“连坐”制度之后，财富中心也承担项目审核职责，若销售的产品出现风险，财富中心也要被“连坐”，销售佣金将泡汤。

有业内人士说，由于主动管理业务面临的责任较大，一些信托公司会因求稳仍将通道业务当成大头业务。“目前不少通道业务费率在0.4%以上，而2017年费率较低的主动管理业务报酬率也只是介于0.6%~0.8%。如果主动管理业务与通道业务利差不超过1个百分点的话，信托公司考虑到利差有限而缺乏动力推进主动管理业务。”不过，亦有业内人士表示，当前大量银行资产回表，银行被迫放弃部分资产，信托公司是最有竞争力的承接方。“实际上，信托公司的私募性质决定了它可以承接比银行资产风险更高的资产。”

“今年从事主动管理业务需要股东及董事会的支持，因为在强监管的形势下，合规部门必然把控严格，风控也需十分小心。”华北区一家信托公司相关人士表示，他所在的公司目前区别对待不同类别的主动管理业务：对于证券类业务，如果有高质量的、稳定的合作伙伴，则有可能增加业务规模；对于地产类业务，有可能选择与行业龙头合作物流地产。“总而言之，现在我们对主动管理也是谨慎又谨慎。”