多因素促镍价走强 高镍三元材料需求可观

年初以来，沪镍震荡上行，主力1805合约1月底一度刷新三年以来新高至107050元/吨，经过2月上旬的一波调整之后重拾升势，最近7个交易日累计上涨超7%。外盘方面伦镍自2月中旬以来上涨超5.7%，年初至今累计涨幅超12%。库存方面，伦镍库存此前已连续5个月下滑，2月中下旬以来仍旧延续下降趋势，预计短期内镍价维持震荡偏强走势。

基本面来看，国内电解镍供应维持偏紧格局，山东内蒙等地几家大厂面临设备到期检修，此外国内最大生产企业金川集团年底发生车间事故，业内预计产能恢复需到4月份。进口方面，受关税上调影响1月份进口精炼镍环比减少35.4%，且来自印尼、菲律宾的镍矿受海运价格上涨影响，支撑国内镍价。下游需求方面，虽然不锈钢工厂需求尚未释放，但库存处于低位。需求端最大动力来自三元正极材料，此前出台的新能源车补贴新政对续航里程要求提高，高镍三元正极材料将成为主流选择，需求放量将提振镍价。

镍概念股：

贵研铂业(600459)：最大的贵金属深加工企业，金属镍的储量为53万吨，居全国第二。

科力远(600478)：国内唯一一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企业，拥有连续化带状泡沫镍技术的自主知识产权和高强度超强结合力型泡沫镍生产技术。

恒顺众昇(300208)：通过在印尼建设工业园，并收购低成本镍矿进行配套加工镍铁。

格林美(002340)：主营废弃资源循环利用，利用废弃钴镍资源，进行生产销售超细钴镍粉体材料等产品，2013年报显示，镍粉收入约1.5亿元。

海亮股份(002203)参股国内最大镍金属生产企业金川集团。