中美贸易过招A股衍变8日: 苹果链与农业股冷热不均

“鉴于市场对中美贸易战摩擦升级的担忧，短期内将推升农业板块估值。”4月3日盘后，深圳一家基金公司基金经理对21世纪经济报道记者表示。

当天，受中美贸易战再度升级影响，A股早盘大幅跳空低开。终盘，上证指数仍收跌0.84%，报收3136.63点。

相比之下，农业板块却成为了难得的一个“避风港”。在位列A股市场涨幅榜的各大板块中，农业板块全天涨幅达1.82%，位居第三席。

不过，冰火两重天的是，A股和港股市场的苹果概念股均告全线下跌。自中美贸易战3月22日开打以来的8个交易日里，苹果概念股已持续走低。截至4月3日收盘，在A股市场苹果概念股中，13只苹果概念股全天跌幅超过3%以上。

而就在4月2日，美股已创下自1929年4月以来最糟糕的二季度开局。截至终盘，纳斯达克指数跌约2.7%；道琼斯指数也收跌458点，跌幅1.19%，盘中一度更是跌逾700点。而导致美股暴跌的导火索在于，针对美国发起的中美贸易战，中国政府给予了回击。

据财政部网站称，自2018年4月2日起，中国对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。

　　游资涌入农业股

当天，京粮控股(000505.SZ)小幅低开后直线冲击涨停，随后出现宽幅震荡走势，尾盘再发力封死涨停板，成交量翻番放大。除了京粮控股，宏辉果蔬(603336.SH)亦冲击涨停板报收。

据深交所盘后披露的龙虎榜异动信息表明，京粮控股当天涨停系游资主力拉升所致，多家短线活跃资金席位现身买入。包括中信证券北京金融大街证券营业部等在内的前五大游资席位共计买入13725.75万元，合计买入占当日成交34%。

此前，公司控股股东京粮集团刚于去年年末实施联合重组，北京市委、市政府宣布北京市属三家农业食品企业实施联合重组，成立北京首农食品集团有限公司。公司证券简称自3月13日起由原来的“珠江控股”变更为“京粮控股”。

前述深圳基金公司基金经理分析指出，由于农产品是中美第三大进口大类，受摩擦升级影响，以大豆及其产成品为核心的农产品价格必将随着成本的上升而上升。“以京粮控股为例，油脂价格的上升将推动公司盈利的进一步改善。”

据21世纪经济报道记者了解，就在公司更名前一日的3月12日，公司高管首度接受了机构投资者的现场调研。据公司高管透露，旗下粮油板块将依托在小品种油加工、科研方面的技术基础，加大亚麻籽油、红花籽油等高端小品种油、健康油品的研发、营销。

此外，深圳一家私募机构负责人认为，鉴于中国此次的反制措施当中对改性乙醇加征 15%关税，对玉米替代品加征关税，将削弱美国相关农产品的价格优势，进一步刺激国内玉米消费需求。

“若贸易摩擦延伸至大豆，推升国内大豆价格，将刺激国内大豆种植，压缩玉米种植面积。”该负责人表示。“在供给侧改革初见成效，玉米供求趋于平衡的背景下，这一边际变化成为玉米价格上涨的重要催化剂。”

　　苹果产业链受冲击

值得一提的是，在中美贸易战中，外界普遍认为贸易战会波及苹果产业链，而苹果对外界发表了针对可能发起的贸易战的观点：其认为开放式经济才是对双方都是有利的。但从二级市场表现来看，中美贸易战阴影下对苹果产业链带来的冲击已经一览无余。

“从3月23日消息披露后当天的市场反应来看，大家一致预期中美贸易战将会对苹果产业链公司的业绩产生负面影响。”雷根资产总经理李金龙对21世纪经济报道记者表示。“苹果概念A股公司当天即出现大幅下跌，比如长盈精密(300115.SZ)、安洁科技(002635.SZ)跌停，歌尔股份(002241.SZ)和德赛电池(000049.SZ)也下跌超过7%。”

李金龙称，从安洁科技2016年年报来看，其海外营收占公司总营收的89%，歌尔股份2017年年报显示其海外营收占公司总营收的85%，且这两家公司海外营收占比每年呈上升趋势；而德赛电池2017年海外营收占总营收的比例达63%。

“因此，如果美国后续征税品类明细中，包含苹果产业链，的确会严重影响这些公司业绩，也会对股价产生不利影响。”李金龙认为。

不过，钜阵资本研究员徐云浩表示，对苹果来说，随着贸易战的升级，其全球供应链条将不可避免受到成本直接或间接上涨的影响。但对于国内的一众苹果产业链公司来说，由于并不涉及直接对美出口，成本的上升更多是来自各种被动元件等价格的被动上涨，影响整体呈负面影响，但具体程度不同。

李金龙称，回顾苹果概念股2017年走势可以看出，在2017前大半年，因为市场偏好大白马，股价稳步上涨，但在2017后小半年却掉头往下，可能与IPhoneX市场不达预期有关。

“中美贸易战正好提供了苹果产业链公司一次转型与开拓更多不同下游客户的动力。如果后续中美贸易摩擦进一步发酵，或许是投资者在当前苹果产业链公司中挖掘可以转型中国制造2025公司的机会。”李金龙如是说。