铝价反弹助推基本面回暖 两股或迎修复行情

4月份以来，国际铝价的持续走高不仅提振了国内铝价，更在A股市场中掀起波澜。在昨日两市整体回调之际，铝相关个股集体逆市走强，整体上涨逾1%，丽岛新材、云铝股份两只个股涨幅居前，分别为5.04%、3.95%，此外，中国铝业(1.54%)、常铝股份(1.43%)、中孚实业(1.23%)、怡球资源(1.17%)等个股昨日涨幅也均在1%以上。

具体来看，截至昨日17时，LME期铝最新报价为2415美元/吨，创下2011年9月份以来的阶段新高，自4月5日以来累计涨幅已高达21.25%。国内方面，根据期指走势来看，沪铝主力合约也在3月30日触底企稳后，展开持续震荡走势，截至昨日收盘，累计涨幅达8.35%，最新报价为14920元/吨；现货方面，4月份以来，各地电解铝价格也出现了明显反弹，从3月底的13600元/吨一线已回升至当前的14700元/吨左右，距离15000元/吨的整体关口仅一步之遥。

分析人士表示，除海外市场的因素外，随着国内气温逐渐回升，下游行业大规模的复工潮带动的需求复苏也推动国内铝业进入行业旺季，行业积累的高库存得到缓解，供需关系出现改善，进而推升国内铝价反弹。

值得一提的是，昨日铝相关个股同样受到了场内资金的积极追捧，共有13只个股在昨日实现大单资金净流入，其中，中国铝业大单资金净流入超1亿元，达15304.36万元，云铝股份(9653.05万元)、丽岛新材(5841.61万元)、神火股份(4148.68万元)、怡球资源(1062.09万元)、中孚实业(1040.13万元)等5只个股大单资金净流入也均在1000万元以上，上述6只个股合计资金净流入3.71亿元。

业绩方面，在2017年实现不俗业绩表现的铝相关上市公司，今年一季度却略显颓势，8家已披露一季报业绩预告的公司中，仅明泰铝业业绩有望实现增长，其余7家盈利或均出现不同程度下降。通过梳理上市公司对业绩变动的相关解释发现，一季度相对较低的铝价以及大宗原辅材料价格的上涨等因素成为影响铝相关企业业绩的主要原因。

事实上，根据数据显示，自去年四季度以来，国内铝价便持续震荡走低，在2017年10月份至2018年3月份期间，沪铝主力合约累计跌幅超过15%，与原辅料的强势表现形成了鲜明反差。而在此期间，相关个股股价也出现大幅回调，包括云铝股份、中国铝业、中孚实业、焦作万方、神火股份、怡球资源、和胜股份、银邦股份等个股期间累计跌幅均在30%以上。分析人士表示，伴随着行业旺季的来临以及事件的催化，此前市场对行业基本面的负面预期将逐渐消退，而此前因悲观氛围而出现超跌的板块龙头个股，也有望迎来修复行情。

结合机构观点来看，中国铝业、云铝股份两只个股自去年四季度以来累计跌幅均超40%，且近30日内分别受到11家、10家机构的联袂推荐，投资机会备受机构认可，后市表现值得期待。