震荡回调在情理之中 可低吸基本面良好个股

本周沪深两市出现开门黑，开启回调走势。其中上证50指数盘中最大跌幅逾2%，沪指盘中跌逾1%，全天振幅超过2%，创两个月以来最大振幅。

至收盘，上证指数报3523.00点，较前一交易日跌35.13点，跌幅为0.99%；深成指报11352.72点，跌205.10点，跌幅仅为1.77%；创业板指报1799.77点，跌0.94%。两市上涨品种为723只，下跌品种为2588只。不计算ST股和未股改股，两市约20只个股涨停。沪深两市成交量继续维持高位，分别成交2854亿元和2699亿元，总量逾5500亿元。

震荡回调仍在情理之中

从昨日盘面看，行业板块大面积飘绿，只有钢铁和煤炭两大周期性较强的行业板块维持强势上涨，保险、酿酒、通讯和家电等板块跌逾2%，环保、软件、医疗和电子等多数板块跌逾1%。题材股也基本上全线下跌，只有可燃冰、基本金属和稀缺资源等少数题材勉强翻红，超级品牌、国产芯片和精准医疗等盘中重挫逾3%，5G、智能穿戴和云计算等多个题材跌逾2%。

周一A股的调整走势，与近期关于监管力度加大的舆论有关。一是近期媒体反复报道银行分支机构领到大额罚单，说明金融行业的监管力度加大。二是因为关于资管新规在征求意见之后有望迅速出台，金融行业的资金配置格局将发生重大变革，部分担忧情绪较重的市场参与者选择了退出观望的操作策略，使众多高价股、概念股、热点股明显受到冲击，跌幅巨大。而前期一路走牛的个股纷纷出现闪崩，跌停板家数明显增多，个股涨跌比将近1：4，市场赚钱效应极差。

另外，部分外资信心开始动摇，撤离A股。交易所公布的数据显示，北向资金昨日净流出7.13亿元，其中沪股通净流出4.3亿元，深股通净流出2.83亿元。

有分析师在接受采访时表示，近期板块轮动加速和部分权重上涨动力减弱、资金分歧明显加大，获利盘资金出逃带来不小的调整压力。从年初至今来看，A股市场短期走势较强，资金参与热情持续不减，市场始终没能有效的回调整理，而周一市场各股指的回调走势，仍属情理之中，震荡回调可以看做指数在做技术性修复，整个上行趋势依旧保持不变。经过周一的深幅调整，大盘的压力陡然减轻，后续走势有望震荡企稳。

可低吸基本面良好个股

针对节前市场走势，中金公司表示，尽管临近春节前夕短端流动性波动仍可能对市场带来一定扰动，但依然维持对A股中期走势积极的判断，低市盈率、低市净率策略年初至今已经录得可观收益，但仍有继续演绎空间，市场风格在短期难以系统性切换，成长股仍处于择优、逢低吸纳的阶段。

安信证券分析师表示，A股市场在短期快速积累了较强的涨幅，可能随时遭遇因投资者盈利兑现和减持等因素导致的调整，但整个上行趋势还看不到逆转。基于流动性预期修复、年报预告显示的盈利趋势、相对估值等因素，这个阶段继续看好优质成长股有一轮反弹行情。从宏观外部条件看，当前市场进行持续全面的风格切换的条件尚不充分。因此下一个阶段行情特征可能是价值股重估与成长股反弹交替或者同步进行。

“技术上，连续反攻之后，蓝筹股上攻乏力，短期有整理需求，而创业板开始反弹，创蓝筹成为反弹先锋。值得注意的是，大盘前期上行基础牢靠，短期即便整理空间也较为有限，尤其是在增量资金开始介入之际，这里的回调或将提供二次上车良机”。巨丰投顾分析师预计前期跳空缺口位置有较强支撑，指数大概率下探后将再次迎来上行。此外，在近期或将出现的整理过程中，可适当关注创业板，尤其是创业板蓝筹股的反弹机会。操作上，元旦节前以及近期有加仓和建仓的，建议短期逢高减持观望，或适当调仓换股，尤其是基本面良好的滞涨股。

金百临投资分析师建议投资者在操作中，利用盘中调整，积极低吸优质中国资产股：一是代表着中国经济发展方向的品种，比如说一带一路走向全球产业布局的建筑类个股、家电类个股。二是代表着传统产业复苏或者管理效率提升的品种，包括化工股、石化股、服装股。三是传媒股、芯片股、医疗服务股等代表着未来中国经济产业升级、消费升级趋势的品种。