沪指跌破3500点 短期继续震荡整固

周二上证指数低开震荡走低，跌破10日均线并失守3500点整数关口，收盘下跌0.99%报3488点；创业板指数小幅低开，冲高受阻5日线后回落，收盘下跌0.97%报1782点。两市合计成交4377亿元，较上日大幅萎缩。市场并没有特别强势的板块，行业板块跌多涨少，新零售、纺织服饰等板块涨幅居前，房地产、石油、银行等权重板块位居跌幅前列。个股分化明显，沪深两市近30只个股涨停，同时有18只个股跌停。

从昨日盘面来看，市场明显缺乏热点。消息面上，腾讯控股(港股00700)作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，万达商业将更名为万达商管集团，各方将推动万达商管集团尽快上市。受此消息影响，万达私有化和新零售板块走强，皇氏集团(002329)、宝钢包装(601968)、上海九百(600838)等个股强势涨停，旷达科技(002516)、红旗连锁(002697)等个股均逆市上涨。

昨日大盘震荡走低，带动下跌的主要是前期领涨的金融地产等权重板块。从元旦以来，银行、石油、房地产三大板块最大涨幅均超过18%，在短时间累积了较大涨幅，短期面临机构盈利兑现和减持的压力，出现震荡回调是正常的。此外，从龙虎榜数据观察到，1月29日中兴通讯(000063)(港股00763)被5家机构甩卖5.0亿元，亨通光电(600487)被机构净卖出2.48亿元；贵州茅台(600519)当日重挫逾5%，被沪股通资金净卖出。显然，酿酒、5G概念等累积较大涨幅后遭遇机构的获利出逃。

在此，我们再次强调，本轮本质上是在流动性缓解的大背景下，由金融地产带动的估值修复，目前金融地产估值修复尚未完成，本轮也还没有结束，近日的震荡调整是良性的调整，短期的震荡回调更加有利于后续行情的展开，指数回调后仍将继续上行。

昨日上证指数跌破3500点关口，完全回补了1月21日至22日的跳空缺口（3553-3554点）。此前，上证指数在突破3450点重要压力后一直没有进行技术性回踩确认，本次的调整或是对3450点的回踩确认，因此，预计大盘在3450点附近有较强的支撑。昨日大盘收报3488点，整体下行空间或有限。

值得一提的是，美联储将于1月30日、31日召开2018年第一次议息会议，并于2月1日凌晨公布议息结果。目前市场普遍预计本次会议将维持利率不变，3月份第一次加息，2018年加息3次。分析人士指出，在美国经济持续回暖状况下，要重点关注未来美联储新掌门人是否会发出更加“鹰派”的货币政策信号。

越声理财表示，随着全球股市集体回调，A股市场也有震荡回调要求，但总体下跌空间有限，重点关注3450点附近支撑。同时，考虑到春节即将临近，大资金再大举进场的概率不大，预期春节前市场或以震荡整理为主。操作上，建议控制好整体仓位，围绕业绩核心逻辑精选个股。