节前或仍将弱势震荡 关注部分个股超跌反弹机会

本周首个交易日A股现沪强深弱的分化格局，沪指低开高走，收复上方5日均线，深市三大股指则全线收跌。银行板块表现抢眼，整体涨幅高达逾4%，成为拉动沪指收红的主要因素。至收盘，上证指数报3487.50点，较前一交易日涨25.42点，涨幅为0.73%；深成指报10836.25点，跌88.91点，跌幅为0.81%；创业板指报1688.27点，跌幅0.83%；中小板指报7222.96点，跌幅0.94%。沪深两市同步出现跌多涨少格局，上涨品种总数不足1100只。不计算ST个股和未股改股，两市近30只个股涨停，跌停个股则超过60只。沪深两市分别成交2522亿元和1952亿元，两市共成交4474.44亿元，总量较前一交易日明显减少。

大部分行业板块收跌，电信运营、酿酒、供气供热板块跌幅超过或达到2%。银行板块表现抢眼，整体涨幅高达逾4%，成为拉动沪指收红的主要因素。煤炭板块紧随其后，涨幅也接近3%。

权重股集体护盘

周一深沪股指出现分化，从导致两地股指分化的原因来看，上海市场中的银行、石油化工、航空、钢铁、煤炭等股票出现集体上涨，而政策股农业类也有一定表现，由于上述板块在上海综指中具有重要指数权重，因此当日上海市场在护盘力量的作用下，强势收出阳线。与此同时，一些业绩与风险因素突出的股票则继续走弱，股价不断创出新低，这与其行业与公司业绩密切相关。另外，1月末预告2017年度业绩大幅亏损的多家公司股价持续下跌，部分上市公司质押风险暴露也对市场形成一定冲击。比如ST类及业绩大幅度下降类、长期停牌后业绩继续大亏的股票近日跌幅巨大，风险依然中长期不减。而该类个股大多集中在创业板及中小板，因此市场形成沪强深弱走势也比较正常。

从昨日盘面看，在周末美股大幅下挫的背景下，A股中的农业板块、银行板块、煤炭板块纷纷强势拉升，引领大盘反弹。不过值得留意的是，昨日沪股通呈现大幅的净流出，临近年底，资金有提前离场的意味，加之沪强深弱格局的牵绊，指数未来大概率维持震荡运行的状态。分析师认为，银行股随着估值的不断回归，有望成为今年上半年的主线，投资者可逢低关注相关低位个股。

节前或仍将弱势震荡

从昨日盘面看，外围市场的大跌在一定程度上对A股产生情绪影响，但外围从来都不是A股涨跌的主因，昨日指数的探底回升再次表明市场还是以内因来决定的。多数机构分析师表示，近期行情更多是基于过快上涨之后导致的阶段性剧烈波动行情，从时间周期的角度来看，技术性休整时间并未充分。因此，短期行情存在进一步震荡休整的需要。操作上建议投资者在控制仓位的情况下，适当关注部分个股超跌反弹带来的机会。

和信投顾分析师表示，从短期市场影响来看，年报因素、外围市场、股价分化现实性等将继续影响市场，而这一切关键的因素将体现到市场量能上。昨日两市成交4474亿元，如果从大的格局来看，存量博弈特征不减，只是市场中的大量成交向权重指标股偏移，但如果量能不能出现改观，这种博弈的风险将不断出现，进而导致股价的继续分化，因此从投资策略来看，密切关注量能指标变化，回避边缘品种风险，适量逢低关注业绩股或是比较好的选择。创业板近8个交易日大跌10%，期间只有上周五是微涨的，指数距离短期均线很远了，一般后市会有个反抽上档均线的走势，即5日、10日均线快速下移，股指反弹上触短期均线，投资者可关注基本面良好的超跌个股。

金百临投资分析师认为，短线A股市场，尤其是上证指数在3400点上方有着一定的支撑力度，主要是依靠金融地产股为代表的传统经济的支撑。但是，进一步上涨的空间也相对有限，毕竟金融地产股等主线在分化，市场的努力做多阵营也在分化，可能会影响到指数的冲击力度。“不过，对于创业板指来说，如果近期进一步加速下跌或有所破位的话，则可能意味着一个新的周期即将来临，毕竟目前不少优质中小市值品种的市盈率已经在25倍以下，甚至部分品种已击穿了20倍市盈率这样的历史低位估值区域，如果再匹配2018年业绩成长预期的话，这样的市盈率数据已显得有些低估”。他建议投资者对主板市场的传统产业股不宜过于追涨，倒是可以积极低吸2017年静态市盈率在25倍以下，2018年业绩增速在30%以上个股，它们在2018年的春季行情中或有较好表现。