创业板行情面临重要考验

前天，沪指好不容易站上年线，但是昨天，市场再显疲态，大盘午后跳水，最终沪指下跌17.97点，以3271.67点报收，跌幅0.55%。与此同时，“独角兽”概念炒作有所降温，创业板指数昨日下跌0.69%。

如今摆在眼前比较现实的问题是，创业板市场这一轮，运行到昨天，已经涨了近4周，现在面临重要的阻力位考验，后市能够形成突破吗？

昨天，虽然“独角兽”概念的炒作有降温迹象，但个股表现也不算太差，至少还是有新的热点涌现出来。比如，很久以来都无人问津的电力股板块，昨天突然就爆发了。电力股中，皖能电力(000543)、深南电A(000037)涨停，文山电力(600995)、漳泽电力(000767)、上海电力(600021)等表现也都不错。

电力股为何突然爆发，消息面上并不容易找到直接原因。不少电力股，其实都符合前日达哥在文章中总结的强势股三大特征。一是长期走熊，股价跌幅巨大；二是前期成交量极度萎缩，长期无人问津。三是经过长期下跌，不少电力股的流通市值都很小。比如，皖能电力流通市值只有90亿元，深南电A流通市值只有23亿元。另外，表现较好的电力股如文山电力、长源电力(000966)、闽东电力(000993)、赣能股份(000899)等等，流通市值都不足50亿元。

这些电力股，有板块效应，有炒作题材的预期，又符合成为近期强势股的三大特征，自然成为短期热钱关注的对象。

当然，还有一种观点，认为近期很多题材都炒过一遍了，实在找不到什么好炒的了，所以只有炒电力股这种没啥想象空间的板块了。如果按照这种逻辑的话，水务板块是否也会有所表现呢？后市可以关注一下。

除了电力板块外，昨天银行股也有不错的表现。前一段时间以来，整个大盘蓝筹股都在跌，银行股也不例外。而昨天，宁波银行(002142)、招行、建行、工行、中行等不少银行股反弹了。这是否意味着题材炒作降温之后，银行股将重新迎来上涨？

昨天银行股的反弹，应该是有消息刺激。据报道，银监会下发7号文，拟差异化调整商业银行贷款损失准备监管标准，对相关指标达标的银行，适度下调贷款损失准备监管要求。这一消息，显然被市场解读为利好。申银万国的研报指出，下调拨备要求是对经济信心和不良改善信心的确认，甚至认为银行股放心买。

确实，银行等大盘蓝筹股，消费类白马股调整的时间还是有点长了。但中长期看，这些个股趋势依然是不错的。所以，现在的调整，或许正是长线投资者布局的时机。

再来说一下创业板，昨天创业板确实是有些降温，创业板指数下跌12.34点，以1785.27点报收，2月12日以来首次收盘跌破5日均线。创业板现在面临的最大考验，就是创业板指数这波反弹以来累计最大涨幅接近14%，而现在面临半年线和年线的双重压力。

中长期看，年线对创业板指数的压力更为明显，2016年初，创业板指数跌破年线之后，就再也没有有效站上过年线。每一波反弹，都在年线遇阻。尤其是去年10月到11月间，三次冲击年线，最终都失败了。

所以，这一次创业板能否延续，现在是一个非常关键的时期，如果冲击失败的话，创业板的这波，就还只是超跌反弹。

热点分散 操作难度加大

本周三A股普跌，权重股占比较大的沪综指跌0.55%，科创型公司占比较多的创业板综指跌0.60%。另外，深综指与中小板综指分别跌0.77%、1.01%。

当前市场有两条主线，一条是受益于6月份A股正式被纳入MSCI指数的权重股，一条是受益于“独角兽”概念的创业板。这两条主线涉及的市值都很大，目前市场的资金力量可能难以兼顾，投资者操作难度也比较大。至于“既非权重又非科创”类的公司，除非财报好、市盈率低、PEG（市盈增长比率）合理，否则市场关注度会越来越低。

周三早盘银行股显著上涨，但午后许多银行股回调。收盘时宁波银行、招商银行(600036)（港股03968）涨势稍好，过半银行股翻绿。银行股早盘上涨显然得益于银监会下调银行拨备红线的消息，这通常对拨备率高的银行利好直接些。就静态角度看，此消息对银行股估值没多少提振作用，但如果考虑到经营环境的变化，也许利好就不止表面这点了。

今日我国料将公布2月进出口数据，投资者不妨重点关注。昨我提示不能过度追涨，因我相信热点过多会损及所有热点的上行空间。我这个观点会维持一阵，我觉得中短期内情况可能都是这样，不太容易出现特别大的变化，除非资金面意外出现较大利好。

就操作而言，无论投资者炒作权重股，还是炒作科创类股，均应降低盈利期望值，以滚动操作为主，同时维持一部分底仓，然后逢急涨就抛一些，急跌就回补。本周内投资者不妨对外盘多些关注，因本周五美国应会公布非农就业数据。这个数据非常重要，万一数据与预期出入较大，外盘就可能产生意外波动。外盘若涨，A股一般不会受太多影响；外盘若大跌，A股多半会受些拖累。