结构性行情大概率延续 价值与成长机会并存

建信战略精选灵活配置混合型基金正在发行中。建信基金权益投资部联席投资官、该基金拟任基金经理王东杰表示，该基金将在顺应国家宏观发展战略的行业中，精选具备独特竞争优势、管理层优秀且估值合理的龙头上市公司个股构建投资组合，力求为投资者创建持续的投资回报。总体上看，2018年将把握“金融去杠杆、精准扶贫、青山绿水”三大投资主线，筛选出金融、消费、环保等相关行业的优质公司。

综合考量投资标的性价比

近十年的投资经历过后，王东杰构建了自己的投资框架。在他看来，以合理估值配置优质投资标的，远优于以低价配置平庸的投资标的，投资的关键是综合考虑投资标的的“性价比”，即标的的估值及成长预期。

王东杰分析称，获取个股业绩增长带动股价上涨的收益，核心是以合理的估值买入优质上市公司的股票。所谓优质公司，一是其处在好的“赛道”，即所处行业符合国家战略发展趋势，成长前景优良；二是其在所处的行业中具有很深的“护城河”，竞争优势明显；三是其治理结构好且管理层优秀。“市场‘泥沙俱下’之时，更是买入这些优质上市公司的好时机。”王东杰表示。

王东杰表示，获取个股估值变化带来股价变动的收益，这主要源于对企业的了解和认知程度，能否比其他投资者看得更深、看得更广。这类机会主要来自于基本面出现变化的、新上市或新重组的个股。

银河证券数据显示，王东杰管理的建信大安全战略精选股票基金自2015年7月29日成立以来，截至2018年1月底，取得47.23%的净值增长率，在同类89只可比基金中名列前茅。

结构性行情大概率延续

节前受到海外市场高位回调影响，A股市场也迎来了一波调整。王东杰表示，每当遇到这种非系统性、非来源于基本面的调整，都是专业投资者细筛个股、及时买入的好时机。

对于2018年的A股市场行情，王东杰认为结构性行情大概率延续，市场热点将有所扩散，价值龙头与成长龙头均有机会。虽然A股市场前期迎来调整，后续面临海外市场不确定、通胀带来利率继续提高等风险因素，但是影响A股市场走向的核心因素并未发生变化。

王东杰表示，相较于建信大安全战略精选股票基金，建信战略精选灵活配置混合型基金将更大程度发挥仓位灵活的优势，采取偏绝对收益的思路投资。“持股集中，行业分散，尽量做到进攻性和防御性的有机统一。”