白马股或只是超跌反弹

周四两市小幅低开后快速探底，沪指在跌破3100点整数关口后白马股再度启动拉升股指，午后指数重回5日均线上方。深成指亦跟随反弹，虽然站上5日均线，但反弹再度受阻于250日均线。截至收盘，沪指报收3160.53点，上涨1.22%；深成指报收10755.92点，上涨1.18%；创业板指报收1842.19点，上涨0.38%。两市成交量继续萎缩。

消息面上，3月28日召开的国务院常务会议确定深化增值税改革的措施，明确将进一步减轻市场主体税负。会议决定，从2018年5月1日起，将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。有分析指出，万亿降负第一枪已经打响，未来将有更多的减税措施出台，对于相关企业来说无疑将提升其盈利能力，并长期利好资本市场。

周四一大看点是权重股、白马股再度走强。白马股、题材股在存量博弈阶段普遍存在跷跷板效应，目前白马股走强，趋势是否会延续？市场风格是否再度转变？对此，湘财证券表示，权重股经过前期连续下跌之后，出现一天的反弹也没什么大惊小怪的。当下权重股的状态与去年完全不同，暂不可同日而语，所以投资者还需理性看待。湘财证券还指出，权重股反弹并不代表能重回去年的主流地位，后期该板块连续上攻的概率不大。鉴于此，投资者应依然对小市值板块中的优质品种给予更高的关注度。广州万隆认为，目前来看，蓝筹、白马的反弹暂时只能看做是短线的超跌反弹，更大级别的修复性行情预计要等到六月MSCI来临的时间窗口。

在经过上周五大跌后，A股波动幅度开始明显加大，虽然周四出现反弹并站上重要的短线均线，但成交量未能放大仍是反弹的隐患。巨丰投顾指出，指数先抑后扬，强势收复5日均线，但成交并未释放，短期还有反复的可能。总体上看，连续反弹几日后，创业板小幅整理，而权重股开始发力，上证50年线下方止跌发力，短期迎来支撑。而在权重股走强下，小盘题材股呈现出分化走势。但值得注意的是，指数大涨下动能并未释放，表明资金观望情绪依旧，而小盘股也并未大跌，只能说权重股仅是短期的超跌反弹，而小盘股是连续上行后的分化。预计主板还有反复，而以创业板为首的小盘题材股停歇后仍有继续表现的机会。