贸易摩擦升级大盘震荡 机构对后市仍然乐观

周一两市小幅低开后出现了一波短暂的反弹，沪指在触及5日均线后出现直线跳水，随后出现宽幅震荡走势，最终沪指勉强收红，深成指则继续调整。截至收盘，沪指报收3138.29点，上涨0.23%；深成指报收10653.38点，下跌0.29%；创业板指报收1841.65点，上涨0.26%。两市成交量出现一定程度萎缩。

盘面上，卫星导航、海南板块、船舶、航空等板块涨幅居前。猪肉、家用电器、化纤、黄金等板块则处在跌幅榜前列。个股方面，大盘分化背后涨跌个股家数基本持平，两市共71股涨停，较之前有所增加，同时也有6股跌停。

整体来看，一季度市场波动明显加大，在中美贸易摩擦升级后市场担忧变多，导致近期持续处在震荡市当中。对于后市的演绎，海通证券(600837)(港股06837)指出，4月往往是决断期，预计市场担忧有望逐渐消退，二季度市场将拨云见日。从基本面看，预计全部A股2018年净利同比13.5%；金融监管方面，“中医调理”式降杠杆需要激活资本市场投融资功能。

虽然中美贸易摩擦引发市场担忧，但不少机构对后市仍持乐观态度。招商证券(600999)(港股06099)表示，从现在开始到五月下旬，投资者可以保持进攻的态势。虽然当前经济进入季节性旺季，经济数据可能出现反弹，短期内偏周期内的行业也可能反弹。但是，建议偏中长线的投资者仍然聚焦中高端制造业和科技板块。无论中美是否发生贸易战，这些板块都是中国崛起之魂。一方面，这是政策持续发力的方向；另一方面，人工智能和物联网技术已经开启了一轮新的技术革命。五月下旬开始，要适当降低风险偏好，或者加入防御性板块，例如农业、贵金属等，以防黑天鹅。

中期业内普遍乐观，就短期而言，创业板仍被看好。巨丰投顾指出，沪指于3100-3200点区间窄幅震荡，存量资金博弈下暂时无出众表现。而创业板探底回升，连续收复多条短期均线也预示着短期洗盘或有结束迹象。

源达投顾表示，从技术上来看，上证指数微幅低开后展开弱势震荡，分时上白线引领黄线，说明市场缺乏赚钱效应。小时级别上经过情绪宣泄后结束三连阴走势，不过上方均线压力依旧不减，快速反弹困难重重。日线上箱体运动依旧延续，短期看下跌空间仍被锁定。创业板向年线附近寻找支撑，前一交易日阴线中分位附近压力犹在，在热门题材集体熄火的背景下，快速上攻还欠火候。不过，强势格局并未显著改变，休整过后上涨空间有望打开。鉴于当前市场不确定因素较多，中美贸易摩擦升级也制约市场交投情绪的提升，操作上还需重点把握结构性机会，无需过度悲观。