创业板一季报盈利增速回升 震荡后继续上攻

周四上证指数受权重股拖累全天单边下探，收盘下跌0.87%报3180点；创业板指数再度冲高回落，13点46分后开始急速跳水，5日线得而复失，收盘小幅下跌0.42%报1826点。板块方面，多元金融、海南板块、医疗保健等板块领涨，高送转、稀土永磁、银行等板块位居跌幅前列。个股跌多涨少，局部继续活跃。

消息面上，日前央行行长易纲宣布11项金融开放重磅措施，我国金融业对外开放的力度、广度、速度超出预期。受此利好消息刺激，多元金融板块早盘受到资金的追捧，板块中香溢融通、民生控股、江苏租赁、陕国投A等4只个股涨停，另外包括熊猫控股、九鼎投资、越秀金控等个股也纷纷逆市大涨。

本期重点谈谈对创业板的看法。创业板指数节前曾出现一周暴涨10%的修复性行情，最高摸至1918点，但由于短期获利回吐和MACD指标顶背离双重压力，随后开始震荡回调，最近连续两日走出冲高回落的走势，尚未跌破此前反复强调的强弱分界线——年线，整体还是维持强势格局。

对于创业板指后期的走势，短期将继续进行技术指标修复，中期仍将震荡向上，主要理由包括：首先，从政策面来看，今年国家高层在多个场合表示要发展壮大经济新动能，支持四新经济企业发展，支持创新企业上市，支持境外独角兽公司回归A股。此前证监会已经发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》，创新企业上市新政的推出时点超出市场预期。种种迹象表明，今年政策面有利于成长股行情。

其次，资金开始转战中小创。从各大股指来看，创业板指数是目前为止唯一获取正收益的指数，其余股指均出现不同的下跌。此外，近日创业板ETF获大额净申购，其中规模最大的易方达创业板ETF份额历史上首次突破60亿份，达到60.55亿份；华安创业板50ETF份额达到48.86亿份，规模也创历史新高。

第三，龙头公司支撑创业板盈利增速回升。截至4月12日，创业板上市公司已经全部披露了一季报预告，根据机构测算，今年一季度创业板归母净利润累计同比34.8%，较去年同期以及四季度出现回升，特别是创50指数整体业绩增速达到53.5%，显著高于创业板整体盈利增速。创蓝筹的东方财富、网宿科技、蓝色光标等公司的业绩恢复增长，业绩已经出现反转。

越声理财认为，随着中美贸易争端的缓和，目前仍是反弹窗口期，上证指数仍有望回补前期跳空缺口；创业板指数在完成技术指标修复后，中期仍有望震荡向上。操作上，建议轻大盘重个股，在年报季报窗口期，重点围绕业绩增长确定性挖掘潜力品种。