又到估值底 最好的策略就是等待

周一两市开盘涨跌不一，开盘不久股指出现一波反弹走势，沪指在触及5日均线后便开始震荡回落。深成指则在站上5日均线后反弹动力不足，午后调整开始加速，最终跌幅明显高于沪指。截至收盘，沪指报收3068.01点，下跌0.11%；深成指报收10330.63点，下跌 0.75%；创业板指报收1753.05点，大跌1.67%。两市成交量出现一定幅度萎缩。

盘面上，保险、电信运营、证券、5G等板块逆势反弹。航空、黄金、芯片、信息安全等板块则出现明显调整，板块跌幅居前。个股方面，大盘调整中下跌个股家数明显多于上涨家数，两市共29股涨停，同时也有28股跌停。

消息面上，随着基金一季报披露逐步落下帷幕，可以明显发现华夏新经济等几只“国家队”救市基金正逐步减仓离场，昔日2000亿份额已只剩下三成，在“国家队”退出后市场波动必然加剧。

从近期市场走势来看，经过持续调整，沪指再次回到前期低点附近。海通证券指出，市场情绪恐慌，上证综指再次逼近3000点，创2018年以来新低。但市场中期取决于基本面趋势及估值水平，目前A股估值已经回到上证综指2638点附近的水平，只要宏观增长平稳的大背景不变，此估值底就有效，市场到了抗拒恐惧的阶段。

就短期来看，巨丰投顾认为，技术上看指数震荡走低，跌破5日均线或继续下行，短期重心不断下移，但成交量开始萎缩，短期仍有反复但筑底可能性增大。总体上，周末相对利好背景下，题材股并非如预期中有良好表现，也表明在存量资金博弈下，市场相对谨慎。不过，目前整体市盈率已经跌至去年低位水平，也达到了历史较低水平，指数此处再次下行空间较为有限。

虽然业内普遍认为大盘短线大幅下挫的可能性不大，但震荡中机会仍难以把握。广州万隆指出，短期随着指数进一步走低，恐慌杀跌情绪再度蔓延，而在出现明显的底背离信号之前抄底资金入场积极性不会太强，所以投资者操作上仍以控制仓位为主。此外，尽管经历连续调整后量能已萎缩至低位水平，指数出现急速杀跌可能性不大，但抵抗式下跌所代表的“钝刀子割肉”造成的杀伤力同样不可小觑，甚至更不容易被察觉，这一点投资者千万要防范，切勿轻易以身犯险贸然抄底或追高追强。

在市场未能真正企稳反弹前，观望仍是目前主要的操作策略。湘财证券表示，承接上周的弱势格局，指数连续走低，除了早已疲软的主板，近期次新股和创业板也加入到调整的行列，赚钱效应大幅降低，这时太过高频的操作会造成很大的消耗。目前最好的策略就是等待，等待新龙头的诞生，才是又一次波段行情的开始。当下市场，稳健型投资者最好的办法就是观望，避免过度交易带来的精力消耗。