股性活跃重点关注 三维度掘金次新股

沉寂一段时间后，次新股再度表现活跃。分析指出次新股股性活跃，历来是资金重点关注的对象。此外，近日市场风口的变化以及IPO审核进一步趋严，使得近期市场对次新股的投资热情持续升温。而历年年末的高送转行情中均不缺乏次新股的身影，这也使得次新股成为较容易获得资金的青睐。

次新股趋活跃

近期市场走势纠结，不过沉寂一段时间的次新股再度活跃起来。如在昨天涨停板的个股中，三孚股份(603938)、韦尔股份(603501)、富瀚微(300613)、风语筑(603466)、至纯科技(603690)、中富通(300560)、和科达(002816)等都是今年内或去年四季度才上市的次新股。

分析指出相对于老股票，次新股套牢盘相对较小，流通市值较小且股性活跃，其股价更容易被资金撬动。此外，近日市场风口的变化以及IPO审核进一步趋严，使得近期市场对次新股的投资热情持续升温，而历年年末的高送转行情中均不缺乏次新股的身影，这也使得次新股成为较容易获得资金的青睐。

11月3日证监会下发了新一批IPO批文，数量出现大幅减少，仅有5家公司获批，筹资总额不超过54亿元。这是证监会今年下发的第41批IPO批文，同日发审委审核了两家公司的首发申请，其中一家过会，另一家被否。而在11月7日上会的6家拟在沪市主板IPO的公司中有5家被否决，仅春秋电子1家获得通过，也提振了次新股。

中原证券分析师王哲认为，次新股存在足够的韧性主要逻辑是因为次新股发行节奏的平稳，使次新股指数处于震荡的区间。次新股发行家数减少至5家，打破连续6周9家的格局，募集资金回到常态资金区间。他认为次新股发行还没有提速的迹象并继续维持此前判断，主推主业稀缺或者业绩表现强劲的次新股。

“次新股没有什么历史包袱，而从市场角度来看，次新股的上市时间比较短，虽然有些公司前期股价也曾出现震荡下跌走势，但相对于其他个股而言，次新股的上档阻力比较轻，反弹行情一旦展开将表现出更强一些的弹性，近期上市的次新股如果得到量能配合，很可能会创出上市新高而进一步拓展上涨空间。”业内人士指出。

券商投顾表示，从A股市场历年经验看，由于业绩预期较好、高转送概率较大、对年底资金回笼压力敏感度较低等因素的作用，次新股板块往往从11月中下旬开始会获得市场的重点炒作，虽然目前蓝筹股仍是结构性行情的主要驱动力，但中小市值次新股在年底阶段的投资价值依旧比较明确。

部分次新股存反弹要求

次新股从来都是游资的最爱，并出现了华大基因(300676)、寒锐钴业(300618)、中科信息(300678)等10-30倍的次新股。券商分析师认为，次新股大多数属于新兴成长股，具备稀缺性符合经济转型、产业结构变迁的牛市主线。而市场资金总是偏好新兴产业和热门题材，次新股概念多，题材新，自然更受青睐。。

值得一提的是虽然目前一些次新股表现活跃，但不少次新股处于超跌状态。据统计，2016年四季度以来上市的公司中，有些一段时间以来累计跌幅超过50%。如上述提到过的和科达，数据统计显示公司股价自去年12月中旬见顶回落以来，至昨天涨停板之前累计跌幅超六成；又如中富通在昨天股价涨停板之前，股价7月下旬以来累计跌幅近五成。

业内人士指出，一方面部分次新股技术反弹要求强烈，另一方面对比以往上市的次新股反弹力度，与相应各板块在对应区间的反弹力度发现，次新股的反弹力度均值完胜各板块的反弹力度均值，其中创业板和中小板次新股的反弹力度优势尤其明显。“部分个股在经过前期较大幅度的回调后有强烈的反弹需求，是市场反弹的良好标的。”

从业绩角度来看，次新股的业绩表现多为向好。从三季报透露的业绩数据看，389家次新股公司在报告期内合计实现净利润541.79亿元，同比增长21.9%，而A股上市公司三季报业绩涨幅只有18%。其中，如寒锐钴业(300618)前三季度实现净利润同比增长694.66%。分析人士认为，次新股板块仍是市场业绩表现的高地。

“次新股业绩整体值得期待，毕竟在当前发行制度下，次新股的发行上市背后是严格的业绩要求，对当前市场中部分公司而言，次新股在业绩表现以及未来业绩发展空间方面具有很大的优势，不少次新股公司代表着所在行业未来的增长所在。”市场人士指出，当前时点可重点关注优质次新股被“砸开”的投资机会。

三维度掘金次新股

相对来说，“越新”的个股，市场关注度越高。业内人士告诉记者，部分跌幅较大的次新股从弹性上说将成为成长股中短线反弹幅度最大的板块。技术上，高换手率股票更具投资价值，因为高换手率股票不仅交易活跃度高，同时也说明该标的已经在交易者之间进行了充分的换手，抛压更小向上拉升动力更强。

在操作上，该如何选择次新股？业内人士建议，从三个角度把握次新股的潜在机会。首先重点关注细分行业中的龙头公司，这类公司市场能接受更高估值。其次，“开板”时间较短的公司，上市时间越短的个股其短线的弹性可能会更强一些，这是因为新股刚上市时都会有机构资金的积极参与，同时向上阻力相对较轻。最后，寻找年报高转送预期较强的次新股。

海通证券在近期也发布了高送转题材的相关研报，并梳理出50只最具年报高送转潜力的个股，通过对这50只个股进行梳理发现，有37只个股均为今年首发上市的次新股，其中富瀚微、吉比特(603444)、杰恩设计(300668)、寒锐钴业、金牌厨柜(603180)、透景生命(300642)、兆丰股份(300695)、江化微(603078)、三超新材(300554)、新坐标(603040)等次新股成为海通证券预测高送转潜力较大的标的。

分析人士表示，虽然目前A股市场的整体走势仍不明朗，但次新股板块却已经率先脱离了前期调整的泥潭，重新踏准上涨的节奏。在同等条件下，低估值的次新股具备更长的波段操作周期。而对于那些前期涨幅过高次新股，应逐步逢高派发；对于那些前期明显有增量资金介入的迹象，价量配合良好，中长线看好。从行业来看，医药、电信、环保类次新股的短线爆发力更强。

申万宏源结合基本面分析建议关注组合如下：一、高增长组合：视源股份(002841)、浙江仙通(603239)、苏州科达(603660)、华测导航(300627)、新坐标、新泉股份(603179)、亿联网络(300628)、弘亚数控(002833)、立昂技术(300603)、星云股份(300648)。二、高估值的基本面优秀个股：星网宇达(002829)、利安隆(300596)、激智科技(300566)、富瀚微、精测电子(300567)、晨曦航空(300581)。三、稀缺性组合：至纯科技、新劲刚(300629)、荣泰健康(603579)、科锐国际(300662).

个股点将台

富瀚微(300613)

公司是一家专注于视频监控芯片及相关服务的高新技术企业。随着2014年开始的模拟高清安防摄像头普及趋势，公司赶上了技术更替的浪潮，实现了爆发式增长。目前“新一代模拟高清摄像机ISP 芯片项目”和“全高清网络摄像机SoC 芯片项目”进度已经过半，预计年底完成，由于这两个项目和公司主营业务息息相关，一旦投产将进一步释放产能，将给公司的业绩带来提振。

此外，公司于今年10月公布限制性股票激励计划，向74位核心员工授予105万股限制性股票，占公司总股本的2.36%，授予价格为89.35元/股。此次激励计划覆盖公司核心管理人员和绝大多数技术骨干，深度绑定核心员工利益，将有助于充分激发员工活力与创造力，坚定公司发展信心。

海通证券指出，由于以视频技术为核心的安防行业拥有海量数据来源和丰富的数据层次，可以充分满足人工智能对于模型训练的要求，同时安防行业要求事前预防、事中响应、事后追查，其本质诉求与人工智能的技术逻辑完全吻合，因此安防将是人工智能最早落地的领域，公司只要能够积极把握机遇加强相关研发，未来上升潜力是十分值得期待的。

透景生命(300642)

公司检测试剂拥有检测速度快、多项指标同时检测的优势。拥有高通量流式荧光、化学发光和荧光PCR三大技术平台，免疫和分子诊断两类试剂。依托三大平台，公司开发了20种肿瘤标志物的检测产品，覆盖国内前十大恶性肿瘤的检测指标，是国内乃至国际肿瘤标志物检测产品最齐全的公司之一。

据介绍，公司核心产品线是肿瘤标志物的检测试剂，产品覆盖的标志物数量比罗氏、雅培等传统IVD巨头更齐全。这些产品基于独特的流式荧光平台，该平台相比化学发光拥有速度快、多指标开检的特点，非常契合三级医院、高端体检中心和第三斱检测中心的需要。

国海证券指出，公司是国内为数不多凭借自身研发产品进入三级医院的体外诊断企业，有望凭借技术优势，不断丰富产品种类、拓宽终端客户覆盖数量，预计2017-2019年归母净利润保持30%的高速复合增长。公司产品市场空间广阔且竞争对手较少，未来市值有较大提升空间。

新坐标(603040)

公司是精密冷锻领域的领先企业。专注精密冷锻领域，当前产品主要应用于汽车发动机配气机构，其中气门精密冷锻件国内市占率可达25%。公司技术为国内同类产品中最高水平，综合毛利率达到70%，远高于行业内其他企业水平。目前，公司已经进入部分客户全球采购体系。

此外，公司拟在捷克的摩拉维亚-西里西亚地区设立全资子公司，总投资金额1000万欧元，主要用于投资建设汽车零部件及其他机械零部件欧洲基地项目，预计最终形成100万台套液压挺柱、滚轮摇臂和年产250万台套高压泵挺柱的生产规模。公司未来有望以捷克的公司为跳板，切入欧美客户的供应体系，助力公司走向全球。

招商证券指出，公司在捷克投资建设汽车零部件及其他机械零部件欧洲基地。考虑到公司此前已经获得德国大众定点供应商资质和福特全球Q1认证，此举无疑是公司产品实现全球供货的重要步伐，未来业务拓展有望加速。招商证券并认为，公司成长逻辑清晰，且当前已经获得大众/福特等公司的青睐，未来有望通过新品开发和新客户拓展进而实现高成长。

精测电子(300567)

公司是主营业务为各类平板显示检测系统，近几年受益于平板显示产业的国产化趋势。随着行业发展速度加快，平板显示厂商增加面板产线投资建设，从而带动公司产品需求的放量。而且随着olED、4K等显示技术的渗透率提升，行业景气度有望保持高增长。目前，公司持续加大olED研发投入，在该领域形成了一定的技术储备。

除了传统的检测方式，公司还在积极加大投入包括计算机视觉等技术方案在内的新型检测领域。公司完成了AOI光学动态检测系统的研发工作，具备了一定的技术领先优势。，基于人工智能的自动化检测是未来发展方向，公司在该领域的投入将为竞争力的持续提升提供保障。

国信证券指出，依托在平板显示检测领域“光、机、电、算、软”的垂直整合能力以及优质的客户基础，公司在2011-2016年销售收入及净利润分别实现了73.8%和48.2%的年均复合增速。在全球面板产能向中国迁移、设备国产化、以及平板显示技术从LCD向olED变革的产业背景下，公司作为FPD检测设备龙头将充分受益，业绩有望保持高增速。