华夏基金：A股迎来布局时点 看好港股机会

近日A股市场喜迎狗年开门红，各主要股指高开高走，各热点品种轮番活跃，市场节后行情一片红火。华夏基金首席策略分析师轩伟表示，当前A股市场风险偏好得到修复，外围环境趋于稳定，A股市场迎来年内较好布局时点，此外，海外市场特别是港股市场也出现值得关注的投资机会。

具体投资方面，轩伟表示，在估值仍有压制的情况下，盈利仍是驱动股票价格上涨的核心因素，在波动中要继续积极寻找业绩增长与估值匹配的成长股，布局市场结构性投资机会。考虑到经济走平，货币政策偏紧，要继续关注确定性成长品种在估值合理的水平下的投资机会，尤其是企业盈利改善有助于提升居民收入和企业投资意愿，建议重点关注以消费升级和制造业升级为线索的成长性标的，以消费作为基础配置，先进制造业作为弹性品种。此外，轩伟还建议，关注由增量经济拉动的投资机会向存量经济拉动的投资机会的转变，行业龙头在经济平稳及供给侧改革顺利推行的前提下，能够通过成本优势或产业链一体化优势，保持适度的ROE水平，在合理估值水平下介入会有稳定收益。

关于海外市场，轩伟分析认为，这次节前美股大跌的主因是就业超预期，引发通胀抬升和美联储政策紧缩节奏加快的风险预期，市场担心利率上行过快而影响估值水平，并不是经济基本面转向，尚不能断言美股已经就此见顶，但风险短期仍需释放，波动率或会加大。港股市场方面，轩伟认为，以香港为代表的海外中资股市场在盈利的持续驱动下，重估趋势仍将稳健继续，主要驱动因素来自于：中国宏观经济增长韧性与持续性不悲观；企业盈利持续强劲增长；港股目前市场估值横向比较仍然存在一定优势；互联互通机制及海外资金增配，将继续加速海外资金以及中国内地南下资金资金回流、支撑市场继续重估。具体看来，轩伟表示，看好教育、医药、互联网等子行业中长期经营趋势向好、业绩增长确定的龙头公司，建议可阶段性参与估值合理、业绩增长确定性较强的房地产、原材料等周期性行业个股博取弹性。同时，轩伟也提醒投资者需要关注美元指数走势及国内流动性状况，警惕资金面变化和海外市场波动带来的市场扰动。