医改联动药企创新加速 近9亿元大单抢筹9股

上周，随着中小板指、创业板指一路走强，主要由中小创企业构成的创新药板块表现异军突起，累计上涨逾6%，其中，贝达药业（9.45%）、华海药业（8.50%）、 复星医药（8.01%）、双鹭药业（7.91%）、智飞生物（7.63%）、恒瑞医药（7.62%）、海王生物（7.51%）、长春高新（7.19%）、海正药业（6.74%）、安科生物（6.18%）等10只个股期间累计涨幅均在5%以上，此外，包括国药一致（3.45%）、恩华药业（3.44%）、翰宇药业（3.22%）等在内的6只个股也均实现不同程度上涨，综合来看，期间上涨个股数量达到16只，占比八成。

医药再次成为政府工作报告中提及的热点话题之一，其中，在“加强国家创新体系建设”方面，政府工作报告提出要加强“癌症等重大疾病防治攻关”，在“推进社会体制改革”方面，提出“深化公立医院综合改革，协调推进医疗价格、人事薪酬、药品流通、医保支付改革，提高医疗卫生服务质量，下大力气解决群众看病就医难题。”之建议，对此，业内人士表示，以上内容从国家创新的高度为药企未来研发指明了新方向，在医疗改革层面，也对药品质量及价格提出了更高的要求。

事实上，在科技整体创新、医改不断深化的大背景下，医药行业将重新审视产品的价值链条，愈发重视产品的临床有效性，那些“安全无效”的传统辅助药将面临长期、持续的市场压力，而国产创新药以其卓越的效价比正愈发受到市场关注，对此，分析人士指出，创新药企或将进入业绩兑现期，企业亟待价值重估。

从业绩面上看，创新药板块中，长春高新、恩华药业2家公司率先公布了2017年年报业绩，报告期内净利润均实现同比增长，增幅分别达36.53%、27.41%。在其余14家已披露2017年年报业绩预告的公司中，有10家公司业绩预喜。具体来看，智飞生物（1283.75%）、鲁抗医药（309.28%）、北大医药（210.51%）、海正药业（115.88%）等3家公司预计2017年净利润同比增长翻番，此外，海王生物（98.38%）、安科生物（57.12%）、翰宇药业（50.00%）等在内的6家公司报告期内净利润也均实现不同程度的增长。

在股价走势及业绩表现双重催化下，市场中大单资金也对创新药板块进行了积极关注，上周板块中共有11只个股呈现大单资金净流入态势，其中，复星医药、 恒瑞医药、华海药业等3只个股期间累计大单资金净流入均超过1亿元，此外，海王生物、智飞生物、安科生物、双鹭药业、贝达药业、恩华药业等6只个股上周也均获得1000万元以上大单资金追捧，上述9只个股上周合计吸金8.9亿元。

对于创新药板块的投资机会，东莞证券指出，总体而言，2018年医药生物行业的政策格局依然是以创新引领的三医联动改革为主，政策的逐步落地会进一步加大板块内部的分化，对企业的应变能力和抗风险能力均提出了较高的要求，重磅创新药领域投资机会主要集中于龙头企业。

投资标的方面，中泰证券指出，创新药大时代已经开启，拥有优质产品线和良好创新药开发实力的企业将长期跑赢市场，重点推荐复星医药、恒瑞医药。