四因素助力中字头股企稳 资金回流暗含三大上涨逻辑

昨日，A股市场呈现探底回升走势，热点分化明显，以央企为代表的中字头板块则实现了较为出色的表现，在昨日市场中发挥着中流砥柱的作用。

从盘面来看，昨日，中字头板块中，中材节能、中成股份等两只个股强势涨停，中粮糖业、中环装备、中航电测等3只个股涨幅也均在5%以上，分别为：7.71%、7.46%、5.38%，中材科技(4.42%)、中兵红箭(4.31%)、中国海诚(3.96%)、中科三环(2.40%)、中材国际(2.09%)等个股涨幅也较为显著。

资金流向方面，根据数据统计发现，昨日，29只中字头股呈现大单资金净流入态势，中材节能(7491.81万元)、中粮糖业(5615.26万元)、中国银行(4512.00万元)、中成股份(4354.42万元)、中环装备(3157.08万元)、中科三环(3060.05万元)、中国巨石(2743.68万元)、中材科技(1572.76万元)、中国重工(1132.58万元)、中远海科(1060.75万元)等10只个股大单资金净流入均超1000万元，合计吸金34700.39万元。

通过进一步梳理发现，目前中字头股呈现以下四大特征：

其一，股价相对较低。截至昨日收盘，A股均价为17.42元，中字头板块中，最新收盘价低于这一数值的个股达到72只，占比达八成。其中，中远海发(3.20元)、中信重工(3.73元)、中国中冶(4.08元)、中国银行(4.17元)、中国西电(4.21元)、中油工程(4.46元)等个股昨日最新收盘价均不足5元。

其二，年内股价超跌。今年以来，大盘累计跌幅为0.49%，中字头板块中，65只个股期间累计跌幅超过这一数值，占比72.22%。其中，23只中字头股期间累计跌幅在10%以上，中国铝业、中环装备、中油工程、中集集团等4只个股期间累计跌幅达到20%以上。

其三，估值处于相对低位。截至昨日，48只中字头股最新动态市盈率低于所属行业平均水平，占比53.33%。中国银行(7.00倍)、中国建筑(8.64倍)、中国铁建(9.11倍)、中国神华(11.42倍)等个股最新动态市盈率均不足12倍。

其四，业绩普遍较好。截至目前，中字头板块中，共有54家公司已披露2017年年报、快报或预告，其中，44家公司2017年净利润实现或有望实现同比增长，占比81.48%。中交地产(5124.00%)、中航沈飞(2443.00%)、中国长城(1860.78%)、中国海防(1005.00%)、中钨高新(915.04%)、中铁工业(660.00%)等公司预计2017年净利润同比增长6倍以上。

值得一提的是，对于中字头股的上涨逻辑，有市场人士指出，此次中字头股企稳或暗藏三大信号。首先，部分中字头企业不仅是国内相关行业的绝对龙头，同时也已在全球范围内具备较高的话语权，盈利能力不断提高对公司发展壮大产生积极作用。当前资本市场主流看点为是否具有“核心资产”，即是否在各自细分行业内处于领先地位、具备中期竞争优势。中字头股投资价值将进一步被挖掘。其次，作为国资国企改革的重要突破口，今年混合所有制改革将迎来升级版，尤其是在集团层面有望突破。中字头标的整体稳定的业绩增长，正是得益于近年来央企重组、混合所有制改革以及供给侧结构性改革等一系列改革措施的推动。随着改革不断深入，中字头标的有望重返风口，吸引场外资金加速入场。最后，市场重心仍然没有偏离3300点，场内资金不会轻易离场，但会造成热点板块持续性不强的情况，在结构性行情下，布局那些还未明显上涨的或是估值偏低的蓝筹龙头股，是一种相对安全的尝试，中字头股体量巨大，绩优蓝筹居多，较为符合目前市场偏好。