北上资金单周成交再破千亿 电子板块逆势加仓成龙头

上周，沪深主要股指震荡收跌，互联互通市场活跃度大幅提升，北上资金再度单周成交金额破千亿元，净买入达146亿元，创下今年以来单周以内最高金额。其中，中国平安（601318）、招商银行（600036）等金融股加仓力度居前。另外，在中兴通讯（000063）禁售风波下，北上资金逆势加仓了电子板块，龙头股海康威视（002415）获逆势加仓。

创业板再加仓

统计显示，4月16日至20日，借助沪、深港通北上的资金合计成交1026亿元，自2月初以来再度成交额破千亿元。期间，沪、深股通单周净买入分别约为91亿元、55亿元，均创年内单周最高纪录。A股对应各板块中，创业板环比获北上资金持续加仓，最新平均持股比例逼近0.5%，深市主板也获小幅加仓。相比，上周港股通成交显著趋弱，南下资金成交金额连续4个完整交易周环比下降，周内净卖出76亿港元，创下年内单周净卖出最大金额。具体来看，自央行4月17日公布定向降准后， 4月18日，沪、深股通净买入分别为39.83亿元和32.39亿元，均创下今年以来单日净买入最高纪录。

对于资金流入A股预期，天元金融策略分析师梁浩荣向证券时报记者表示，预计降准并不会释放太多流动性，这次行动的影响，并不是注入新的流动性，而是将银行资金来源，由向央行贷款转为银行的存款准备金。人民银行暂时也没有迹象要放弃稳健中性的货币政策取向，主要拨作支持中小企贷款及弱势社群的普惠金融业务之用，而并非直接调入股市及楼市。所以短期不会对A股目前的流动性状况产生太大的影响。

逆势增持电子龙头

上周，在美国宣布对中兴通讯禁售令背景下，电子板块市场表现分化，一方面“安防双雄”海康威视、大华股份（002236）股价受挫。另一方面，芯片股在国产化预期催化下，强势上涨。

据统计，北上资金对电子板块从前一周资金流出变为流入，期间加仓约13亿元，海康威视获逆势加仓11亿元，最新持股比例已突破11%。其次，大族激光（002008）、歌尔股份（002241）、紫光国芯（002049）、中航光电（002179）和蓝思科技（300433）等也获增持；相比，欧菲科技（002456）被减持1.71亿元，欧普照明（603515）和大华股份、三安光电（600703）等被减持金额超过5000万元。对于芯片国产化预期，东吴证券表示，短期影响来看，本次事件或许能刺激国产化进程，在保证品质前提下，通讯电子厂家会尽可能考虑中国产品。从通讯产品本身来讲，认证周期漫长，短期替代很难做到，另外国产芯片即便替代也不可能做到100%。

整体来看，金融股获普遍加仓。据推算，期间中国平安获北上资金增持力度最大，近18亿元，在流通股占比达2.43%。另外，招商银行、兴业银行（601166）、工商银行（601398）、浦发银行（600000）等也获增持。

白酒股进一步加码，贵州茅台（600519）周内股价下跌2.33%，但北上资金增持合计16亿元，持股比例持续攀升至6.4%。其中，4月19日北上资金净买入贵州茅台7.22亿元，创下单日净买入次新高。另外，五粮液（000858）、洋河股份（002304）、泸州老窖（000568）和水井坊（600779）再度获加仓，其中水井坊最新持股比例已到8.84%，成为白酒股中北上资金持股比例最高标的。