新能源车销量持续上行 布局细分亮点

板块表现回顾：汽车板块回调

上周汽车板块跌幅0.44%，跑输沪深300股指2.22pct。其中，摩托车及其他板块涨幅最大为0.53%，商用车板块跌幅最大为1.50%。摩托车板块涨幅最大个股为永安行，上周涨幅6.43%；商用车板块涨幅最大的个股为中国重汽，上周涨幅6.16%；乘用车板块下跌0.46%，汽车零部件板块下跌0.23%，汽车销售及服务板块下跌1.33%。推荐组合中，潍柴动力涨幅为9.12%，涨幅居前。

新能源汽车产销增速持续走高，建议关注产业细分亮点

新能源汽车行业政策导向明确，产销持续向好。据中汽协数据，2017年11月新能源汽车实现销量11.9万辆，同比+83%；前11月累计销量为60.9万辆，同比+51.4%。11月份新能源乘用车销量为8.3万辆，同比+81.2%；新能源商用车销量为3.6万辆，同比+87.3%。2017年新能源汽车销量呈现逐月走高态势，产销持续向好。我们认为行业政策导向明确，建议持续关注行业新动向，并逢低布局产业链细分龙头及整车龙头如宇通客车、金龙汽车、比亚迪和江淮汽车等，同时，新能源汽车热管理系统单车价值量大，国内竞争格局良好，可关注松芝股份、银轮股份和三花智控。

威马汽车再获投资，造车新势力车型上市进程加速推进

资本加速流入造车新势力，国内汽车产业电动化与智能化加速发展。据盖世汽车消息，12月22日威马汽车获国企结构调整基金、腾讯、红杉资本等投资，公司累计融资规模已逼近200亿元。造车新势力中，威马汽车、蔚来汽车融资规模已超百亿元，小鹏汽车、奇点汽车超40亿元，我们认为资本不断涌入将充实造车新势力研发实力。威马EX5预计2018年正式上市，加上本月已上市的蔚来ES8和2017年10月份小批量量产的小鹏汽车，造车新势力车型逐渐落地，我们认为将加速国内汽车产业电动化和智能化的进程，建议关注相关产业链标的如广东鸿图、拓普集团、均胜电子等。

汽车产业变革机遇期，布局电动化与智能化产业链机会

我们认为，新能源汽车销量持续走高，造车新势力在资本大力支持下迅速崛起，车型智能化和人机交互体验水平加速升级。产业变革机遇期，将带动产业链相关细分领域快速发展，可关注轻量化龙头广东鸿图、新能源热管理标的松芝股份、三花智控和银轮股份、智能驾驶标的拓普集团、人机交互标的均胜电子等。其他优质标的如广汇汽车、上汽集团、华域汽车和星宇股份等亦值得继续关注。本周长期投资组合为：华域汽车、潍柴动力、广汇汽车、银轮股份、拓普集团、上汽集团和星宇股份。

风险提示：汽车行业发展不及预期。