周期内海运费整体下行 期末现企稳迹象

本报告期（2018/1/13-2018/1/16）海运煤炭运价延续下降势头。1月19日，海运煤炭运价指数OCFI报收1418.22点，期环比下行6.64%。分子指数来看，华东线指数报收1504.03点，期环比下行6.23%；华南线指数报收1130.94点，期环比下行8.45%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为59.6元/吨，期环比下行5.5元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为57.9元/吨，期环比下行5.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为52.1元/吨，期环比下行2.6元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为61.7元/吨，期环比下行3.5元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为60.2元/吨，期环比下行2.8元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为61.8元/吨，期环比下行7.0元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI继续下降，下降100.93点；（2）本报告期，各航线运价延续降价态势，降幅2.6-7.0元/吨之间。

分析认为，本期运价虽大幅走低，但期末出现企稳迹象。前期受BDI连续大幅走低，部分国内外兼营船企改走国内航线，致使国内运力增多，加上国内大型煤企带头降价，煤炭需求方看空情绪渐起，采购趋于谨慎，对运力需求转弱；后续随着长江口附近大雾弥漫，部分航线封航，导致运力积压，货盘累积不断增多，寻船问价的货主开始增多，运价有企稳迹象。春节将至，货盘不会大量涌出，后续运价或将平稳运行。