短期博弈加剧 焦炭市场弱势难改

上周山西部分焦企因利润被压缩至亏损边缘，对焦炭价格有意提涨，提涨后准一级焦出厂价为每吨1850元。但是此次提涨支撑力度不足，钢厂尚未接受提涨。3月25日山东莱钢反而下调焦炭采购价格每吨100元，降后二级焦每吨1750元，准一级焦每吨1830元。这是山东莱钢春节后第三次下调焦炭采购价格，目前累降幅度为每吨200元。

数据显示，3月23日，全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况如下：全国平均吨焦盈利91.2元，较上月同期下降50.27元；山西准一级焦平均盈利64.39元，较上月同期下降14.28元；山东二级焦平均盈利175.45元，较上月同期下降93.8元；内蒙古二级焦平均盈利119.05元，较上月同期下降66.8元；河北准一级焦平均盈利-24.18元，较上月同期下降85.71元。目前莱钢再次下调采购价，山东其他地区纷纷响应，焦钢博弈进一步加剧。

炼焦煤方面，近期炼焦煤市场除高硫煤种价格振荡外，并无明显波动。占据优势的仍是低硫炼焦煤，由于煤企低硫炼焦煤库存较低，供应偏紧。目前一些煤矿陆续复产，后期供应开始宽松，叠加下游利润已在亏损边缘，更有甚者已经面临小幅亏损，致使焦企对炼焦煤降价诉求增加，目前部分焦企对炼焦煤采购价格每吨下调30元至50元。同时，有山西煤企考虑后期供应量逐渐释放，为保市场，让利焦企，低硫主焦煤价格每吨回落30元。

钢厂方面，春节后由于环保因素，钢铁企业均不同程度限产。据悉，邯郸80％的产能集中在武安地区，此次武安各钢厂高炉按要求在原来停产50%的基础上全部停产，焦炭结焦时间延长至48小时以上。停产限产导致钢厂再次下调焦炭采购价格，钢厂的利润一再被压缩，只好把成本向上游转嫁，降低焦炭采购价也在情理之中，短期内钢厂仍旧占据话语权。

此外，美国对进口钢铁和铝制品分别征收25％和10％的关税，此消息带来期货市场的大幅振荡，悲观情绪浓厚。但是其实这对中国煤焦行业带来的影响十分有限。据海关统计，我国近三年来钢材出口总量一直下降，在2017年，对美国的出口钢材数量仅为118万吨，仅占出口总量的1.57％，影响国内煤焦钢市场变动的主要还是环保带来的供需调整。

由于目前仍处于刚需不足，焦炭整体库存较高的状态，仍将压制焦炭价格，叠加钢厂盈利不佳，成本向上游转嫁，短期内博弈局面仍将持续，焦炭市场弱势难改。